阶段 5（DAO）第二篇：承接上篇结尾「治理代币怎么发、怎么分、凭什么有价值」的三个问题。内容：供给曲线三型（固定上限如比特币 2100 万枚、通胀型如早期 PoW 奖励、销毁型如 EIP-1559 基础费燃烧使 ETH 具备通缩可能——呼应 Gas 篇口径）；分配结构与归属（团队 15-20%/投资者 10-15%/国库 20-30%/社区 40-50% 为常见区间而非标准，与 Web3 深度报告 5.3 节一致；vesting 锁仓加线性归属防早期集中抛售，解锁日程是供给端最大的短期变量）
By Gerrad Zhang